也有业者为投资者规画资金比例，建议「7成」资金放在近期热门的画作上短线操作，其余3成是中长线；问题是，热门画作正是当代艺术市场上的「炒作」标的，一不小心追高就会接到最后一棒住进「套房」，7成资金立刻成了「不动产」，只有苦等解套。不论是文物、书画或当代艺术，寻找买点及卖点确实需要十分专精的技术和眼光；艺术收藏和艺术投资，更重要的应是品味与眼光的体现，若只一味追捧「热门作品」，的确很容易踩到地雷。或许有心进入艺术收藏或投资的买家要花点心思观察，即使要寻找热门画作，哪些是真正具有实力远景还有升值空间的，哪些又是经过炒作哄抬造成「热门」假象以准备钓大鱼、宰肥羊的，三思而后行，小心为要！

　　一位具理想性的资深画廊业者表示，相当乐见艺术投资的活络，对市场极具正面意义，但若入门藏家仅以炒短线赚取暴利的投资观点出发，恐怕失望值会很大。的确，艺术品能增加藏家的品德修养与生活趣味，但若要投资，前提就是要对艺术史多加研究，增加自己的鉴赏能力，这才是进入艺术收藏与投资的正确态度。

　　中国大陆在去年3月首次出现艺术基金，是由中国民生银行「非凡理财系列」以共同基金型态发行，首文件「1号艺术基金」规模人民币1亿元，很快被市场抢购一空；6月又发行规模人民币2亿元的「2号艺术基金」，在8小时内即售罄。这两档艺术基金的投资底线为人民币50万元，投资期限为二年，2007年7月进入闭锁期，中国民生银行投资团队推估年报酬率「应有18％」，但须扣除银行管理费2％、信托投资报酬1.5％及艺术顾问2％的费用。这当然是看上中国艺术文物市场单是拍卖年产值就有人民币100亿、200亿元的市场热度，以及未来可能持续扩大的规模；另一方面，也是因为中国投资管道较少，加上媒体、炒家及部分业者大肆渲染艺术品投资报酬率超高的氛围所致，才会一推出就抢购一空。这也显示了中国民间游资热钱的充沛，以及追求财富的生活目标。最近，中国某集团也计划募集首档「艺术私募基金」，据称基金规模为人民币数亿元，闭锁期三年，手续费2％，保证最低年报酬率8％，其余讯息则不详。比较令人好奇的是，金融业的私募基金起码有银行撑腰，何况若碰上如美国次贷风暴等经济事件，即使财力雄厚的投资银行也得灰头土脸，避险基金成了危险基金；而民间企业的私募基金，对投资者的保障为何？准备投资的艺术品项为何？艺术顾问团队的专业度、公信力如何？短中长期的投资比重为何？这些都是欲参与艺术私募基金的投资者所应事先了解的问题。毕竟，中国的艺术文物市场成熟度仍在调整和改进当中，哄抬、作价的手段花样依然层出不穷，当艺术产业的生态链还未臻健全，艺术文物市场的游戏规则还浑沌不清，此时「艺术私募基金」的出现是否适合，就值得深思。过去，2005年秋拍的中国近现代书画大洗盘使市场受创，主因就是炒家集资炒作特定书画家拍品以量抬价，结果作价过火，接手无门，一夕之间，市值打回原形，至今仍有不少追高的外行投机客尚未解套。如今，中国当代艺术却仍依循近现代书画模式大作其价，飙风有过之而无不及，是否会造成第二波洗盘，看样子只是时间问题而已。因此之故，在这个开始观望的关口，艺术私募基金准备操作的项目和时机点就格外令人好奇；尤其面对全球经济受美国次贷冲击的伤痕仍未止血，中国艺术文物市场是否会受牵连，也就成了观察的重点。当然，如果出现优质的艺术私募基金，而对华人艺术文物市场具有积极且正面的推动作用，那绝对是乐观其成。

　　中国势力的抬头，拉抬了亚洲势力在全球的重要性，艺术市场似乎也是如此。相对于欧美艺术市场的成熟度，两岸的艺术市场，尤其是当代艺术，就更属于「新兴」市场了。但中国市场的规模能量与未来商机，加上台湾收藏族群的购藏实力，也就成为欧美艺术产业的新目标。当中国民生银行在大陆的两档艺术基金大卖，当两岸皆有以艺术基金为名的台面下操作出现，美国纽约的知名艺术集团也到台湾建构舞台，预计今年5月正式在台湾与亚洲地区，以私募基金型态募集1亿至2亿美元。由于这个集团在资本主义先进地区已有十年操作艺术基金的经验，游戏规则自然较为明确，且订定「资金到位后要立即进场，最低投资部位要达基金规模的70％，其中70％为长线操作，30％为短线操作，总投资的艺术作品控制在30至50件」的基本原则。这个基本原则中的长短线投资比重，正好与两岸某些鼓吹艺术投资者所罗列的比重恰恰相反。而成熟的艺术基金对长线操作的意义，在于投资标的是「随时可变现的作品」，这类多属名家之作，单价较高但风险较低；而短线操作多以年轻的当代艺术作品为主，只要单件作品的报酬率达25％就卖出，而长线操作的获利较稳健，恰可弥补30％短线操作的较高风险。这个纽约艺术集团旗下目前有三档基金，分别是当代亚洲艺术、欧美现代艺术及欧美当代艺术，对每一种类每一件艺术品的投资金额也有规定，其中亚洲当代每单件作品平均在10万美元以内，欧美当代艺术作品平均为90万美元，所以亚洲当代艺术基金的规模只有500万美元，欧美现代与当代艺术基金则都在6,000万美元以上。差距如此之大的原因很简单，因为亚洲尤其是中国的当代艺术作品价格，多半是人为炒作。对成熟市场的艺术产业而言，明确的游戏规则是最重要的，操作的手段当然各有不同，最大的不同应在眼力、魄力及品味，而不是粗鲁地抢进抢出。面对西方成熟艺术市场艺术产业的竞争，中国及台湾的艺术产业更必须要认知专业的重要性，在「艺术投资」的学问上，还是必须先懂艺术，再谈投资。

　　不但当代艺术项目需要由艺术本质作起，中国书画文物如此庞杂的项目，更需要以专业素养作为艺术市场的护持。经常有人抱着大大小小锦盒，兴冲冲的拿给专家鉴定，希望都是国宝、精品，结果却是劣等赝品；也有人带着几大本相簿，装满了无数「官窑瓷器」及高古器物的相片到处求证，希望得到一丁半点的肯定。「拍卖会上的精品，我也有一个」是最常听见的说词，接下来一定是「拍卖会那件几百万，我这件只要十几万」，捡便宜心态就成了冤大头最好的搭档。即使知名拍卖会的高价拍品，引起争议的也所在多有，要在艺术收藏或艺术投资上少缴点学费，还是得养成正确的鉴藏观念，「听故事」、「用耳朵买货」，就是最普遍的现象。孰令致之？当然是「利」字作祟喽！

　　要特别再次厘清，艺术，是一种精神文明的表征，有「价格」出现，是因为艺术「价值」获认可、肯定。如果艺术品的艺术性不获或未获权威肯定，就忽然出现天马行空的市场价格，那不是炒作是什么？就艺术投资而言，发现这样的现象，就得多多观察，三思而行了。

　　今年春拍已从纽约开始击槌，中国当代艺术在香港出现了藏家的「专拍」，百来件拍品都是近三、五年所购得，短短几年就要再入市场，尤其其中不少拍品是近二、三年的「新作」，是否意味着市场已真到了饱和点，急着先出脱？甫拍完的纽约中国当代艺术拍卖，虽然成交率仍逾8成，但已少了冲价的激情，一线画家的作品也出现低于预估价近一半就落槌的情况，与最盛时期每一出现拍场立即众牌竞举的盛况不可同日而语。这似乎也反映了当代艺术市场的临界点已经出现，众多鼓吹艺术投资的讯息，偏偏也在此时一股脑儿的大作文章，是不是也呼应了新一波盘整即将到来，而作最后的「促销」？或许今年两岸三地春拍之后，就可窥见端倪，的确值得观察。