美国次级房贷风暴，似乎像宇宙黑洞般愈卷愈深，不但美元贬个不停，欧美及上海股市也「跌跌不休」，使得世界金融秩序几近脱缰，全球银行也掀起了资产「减资」的狂潮。
如瑞士信贷集团（Credit Suisse），今年（2008）第一季与资产担保证券相关的资产，减资就达28.5亿美元；英国第三大银行巴克莱银行（Barclays），也认列了31亿美元的投资减损；法国农业信贷银行（Credit Agricole），则继去年（2007）12月认列最高等级债权担保凭证（CDO）的资产减值25亿美元后，也将再宣布巨额资产减值。
全球经济问题的失调，连带着也让正在兴头上的中国当代艺术市场透露出毛躁不安的讯息；但在欧美，虽然因经济失控使金融商品大受影响，反而使多金人士将部分资金转向较能避险的艺术品、红酒等项目。因此，纽约春季拍卖的西洋当代艺术项目依然叫座，但这与资本主义先进国家艺术市场的成熟度息息相关，不代表就能因此拉抬基础较为薄弱的中国当代艺术市场。
这四、五年来，中国当代艺术市场市值的快速飙价，在交易环境不够健康、收藏族群基础不足的现况下，似乎已释放出接手踌躇的讯息。纵然有人认为中国艺术市场的「内需」量能够大，但问题是，太过快速的市值跳跃能否再说服或吸引买家继续追高，也成为最现实的考虑。究竟，西方艺术市场的历史悠久，体质健康，艺术生态链的运作相对完善，所以在社会经济出现问题时，还能成为资金避险的项目。而中国当代艺术市场却一味以「炒作」强调「投资报酬率」为主轴，缺少了对艺术品素养的培养与推广，因此一遇乱流，自然要心虚而胆颤心惊了。
回过头来，必须正视这次美国次级房贷风暴的黑洞究竟有多大？至3月上旬为止，全球超过45家大型金融机构因次贷造成的亏损及资产减损，总共高达1,880亿美元。其中，美林资产减损达245亿美元，是最大输家；花旗集团及瑞士银行也好不到哪里去，分别减损224亿及181亿美元；连金融业资优生高盛证券也受波及，今年第一季收入可能大跌61％；至于欧洲银行业，因次贷资产减损的金额增至860亿美元；加拿大银行也已警告第一季需要勾销更多资产。
由于次级房贷风暴横扫，美国无力偿还贷款以致房屋遭断头拍卖的案例，去年暴增79％，许多地区大批住宅人去楼空沦为「鬼域」。如今年以来房屋断头案在不到两个月间即多达1857例的克利夫兰，就是典型的例子，无人的空屋绵延成排，许多空屋外立着屋主贱价求售的牌子，头期款有的只要区区500美元，却仍乏人问津。
美国第二大赌城大西洋城的赌场业者也无法幸免，如知名的饭店及赌场公司「颠峰娱乐」（Pinnacle Entertainment）在2月底就表示，该公司原本预定斥资20亿美元在大西洋城开发大型赌场的案子，可能会被迫终止，反映出信贷市场紧缩而影响赌场业绩的不景气危机。希尔顿赌场饭店也悄悄取消了10亿美元的扩建案，以因应经济衰退。
美国私募基金黑石集团（Blackstone），自去年6月23日在纽约交易所上市后，因次贷风暴影响，股价累计已下跌55％，也使中国的中投公司投资黑石集团的账面亏损高达14亿美元。
知名的私募基金凯雷集团（Carlyle）旗下违约的房贷证券基金，由于与债权人协商破裂，资产将由债权人接管；凯雷资本的濒临倒闭，震撼全球金融市场，引爆了新一波的信用市场危机。美国联邦准备理事会（Fed）3月11日紧急宣布，对银行业再提供2,000亿美元的债券担保支持，但似乎未能扼阻信用市场危机日益恶化。到3月中旬左右，还有六家避险基金濒临倒闭或停止赎回，如纽约Drake管理公司旗下30亿美元资产的全球机会基金（Global Opportunities），今年来已亏损25％，已考虑关闭，同时也考虑关闭旗下另两档避险基金。阿姆斯特丹GO资本管理公司，则冻结8.81亿美元的全球机会避险基金；荷兰国际（ING）亦冻结两档投资房贷担保债券的纽西兰投信基金，资产约2.75亿英镑。
1923年成立的美国第五大券商贝尔斯登（Bear Stearns）惊爆流动性风险后，遭到客户大举撤资170亿美元，为避免倒闭危机，在美国联邦准备理事会（Fed）扮演推手下，以每股2美元，总价2.4亿美元的贱价，卖给同业摩根大通（JPMorgan Chast&Co.），成立85年的辉煌岁月从此吹响熄灯号。
次级房贷风暴的持续，造成各国股市大跌，美元汇价崩盘，信用市场高度紧绷，似乎全球又将面临自去年中以来的第三波信用危机。回顾近十个月以来全球第一波信用危机，发生在去年8月，当时各大银行惊觉美国房市对金融界的冲击远超过预期，使银行间隔夜拆款市场一夕冻结。第二波危机则出现在去年年底，当时许多大银行团开始认列巨额资产减损，以反应房市相关证券的投资损失；而欧美五国央行为拯救信用市场，去年12月罕见的联合向市场挹注资金，当时欧洲央行带头挹注5,000亿美元，是「911」恐怖攻击后最大的央行联合行动。
而此次第三波信用市场危机，美国股市陷入40年来最惨的跌势，形成二次大战以来最大的金融危机，美国联邦准备理事会（Fed）于3月上旬宣布对市场挹注2,000亿美元资金，预测各国央行可能会再次连手救市。而为避免信用危机蔓延到整个金融体系，Fed 于3月16日晚间宣布更广泛的纾困措施，包括降低重贴现率1码（由3.50％降至3.25％），并施行一项史无前例的短期融资，使华尔街20家投资银行，能直接从贴现窗口获得融资，打破Fed创立94年来只对商业银行开放贴现窗口融资的惯例。这项措施主要就是提供金融机构更稳定的资金管道，以避免更多公司步上贝尔斯登后尘，并可安抚市场对信用危机可能再扩大的忧虑。
由美国次贷风暴引起的全球信用危机，成为各国亟欲消弭的金融问题，各大避险基金不但无法「避险」，反而还坠入险地，使投资者对金融商品的疑虑加深。虽然西方艺术品投资的保值性和「避险性」，获得了欧美投资者的信任，仍然不离不弃；但相较于西方优质艺术品的稳定性和国际流通性，中国当代艺术市场的竞争力与吸引力，就得在此经济乱象之下接受考验。
事实上，中国当代艺术家作品的市值炒作，遍及两岸三地乃至欧美，但着眼点似乎都放在等待价格飙涨后「回流」中国内需市场，好发中国财。而即使当红一线艺术家的国际流通性，也并无明确或足够的国际舞台，这也就是为什么当中国当代艺术家动辄百万乃至数百万美元的估价时，许多欧美投资客立即反应出与当代知名西洋艺术家的「比价」效应。这也是许多西方艺术市场分析者或媒体，开始将中国当代艺术品的投资性列为「高风险」市场的主因之一。
